特斯拉于本月6日舉行年度股東大會(huì)，執(zhí)行長(zhǎng)馬斯克（Elon Musk）透露，公司正在評(píng)估自行興建一座月產(chǎn)能上看100萬(wàn)片晶圓的晶片廠，引發(fā)外界高度關(guān)注，英偉達(dá)執(zhí)行長(zhǎng)黃仁勛對(duì)此表示，特斯拉自蓋晶圓廠要追上臺(tái)積電幾乎不可能。 天風(fēng)國(guó)際證券分析師郭明錤則在社交平臺(tái)X發(fā)文，列出馬斯克自建芯片廠的三大關(guān)鍵考量。

首先，馬斯克表示，他希望在AI5芯片開(kāi)始量產(chǎn)后不到一年，就能在同一座晶圓廠轉(zhuǎn)換至AI6芯片，并將所有效能指標(biāo)提升一倍，郭明錤分析，這說(shuō)法與他先前預(yù)測(cè)AI6將于2027年量產(chǎn)的推論一致，雖然目標(biāo)能否如期達(dá)成仍有待觀察，但已顯示馬斯克的計(jì)劃確實(shí)有其時(shí)間表與技術(shù)雄心。

其次，郭明錤強(qiáng)調(diào)，馬斯克明確表達(dá)希望特斯拉能建立自有芯片生產(chǎn)工廠，這也解釋了為何特斯拉將AI6芯片訂單部分轉(zhuǎn)向三星，透過(guò)與三星的合作，特斯拉能以極低成本實(shí)際參與晶圓代工流程，并累積建廠經(jīng)驗(yàn)。

此外，馬斯克也坦言對(duì)芯片供應(yīng)前景有所擔(dān)憂，即便以供應(yīng)商產(chǎn)能的最佳情況推算，仍可能不足。 但郭明錤指出，對(duì)臺(tái)積電而言，芯片供應(yīng)尚未構(gòu)成瓶頸，臺(tái)積電董事長(zhǎng)魏哲家也曾表示，只要支付費(fèi)用，就能保證芯片供應(yīng)，因此臺(tái)積電并非特斯拉建廠的直接原因。

郭明錤并提出馬斯克自建芯片廠的三大核心考量：其一是地緣政治風(fēng)險(xiǎn)，馬斯克曾公開(kāi)擔(dān)憂半導(dǎo)體產(chǎn)能過(guò)度集中于臺(tái)灣，即便到2030年，臺(tái)積電在美國(guó)的先進(jìn)制程與封裝產(chǎn)能仍有限，尤其是先進(jìn)封裝僅可能占全球約10%，這使得特斯拉自建芯片廠以降低供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)成為必要選項(xiàng)

其二是研發(fā)支持與生產(chǎn)彈性。 郭明錤指出，對(duì)臺(tái)積電而言，特斯拉是二線客戶，因此在研發(fā)支持與生產(chǎn)彈性方面難以與蘋(píng)果或英偉達(dá)等一線客戶相比，這也是特斯拉將AI6訂單轉(zhuǎn)向三星的原因之一，而自建芯片廠能完全解決這一問(wèn)題。

其三是垂直整合與技術(shù)掌控。 馬斯克的新技術(shù)與產(chǎn)品往往位于技術(shù)前沿，若能依自身需求客制化關(guān)鍵設(shè)計(jì)與制造環(huán)節(jié)，將有助于特斯拉整合產(chǎn)品價(jià)值并最大化垂直整合效益。